Мы все слышали и видели рекламу «покупайте золото» на радио и телевидении. Обычно оплачиваемая знаменитость говорит о том, насколько «плохими» могут быть рынки, а затем предлагает золотые изделия. Вопрос в том, как много внимания мы должны уделять этой рекламе? Является ли золото хорошей инвестицией? Нам говорят, что если фондовый рынок рухнет, то это одна из инвестиций, которая не пропадет. Однако золото всегда сравнивают с акциями, а не с фиксированным доходом, таким как облигации.
Когда я слышу, что кто-то задумывается о золоте, кажется, что он всегда впадает в крайность, готовый вложить все свои деньги в золото. Вложение всех своих денег в какой-либо один товар всегда является рискованным делом. Мнения о желтом металле всегда разнятся. Некоторые, например, Уоррен Баффет, говорят, что ему нет места в современном портфеле. Другие же утверждают, что он должен быть включен в портфель. Так что же именно вам следует делать?
«У золота нет внутренней ценности; оно не приносит дивидендов».
Когда золото НЕ является хорошей инвестицией
Вы должны помнить одну вещь: у золота нет внутренней ценности; оно не приносит дивидендов. Хочу подчеркнуть, что я не говорю о золотых монетах или других коллекционных предметах, таких как ювелирные изделия. Я говорю о слитках чистого золота. Лучший способ принять решение об инвестировании в такую вещь, как золото, — обратиться к истории. Согласно мартовскому выпуску журнала Money за 2017 год, с 1986 года по настоящее время золото выросло примерно на 200%, причем особенно сильные показатели наблюдались с 2006 по примерно 2013-2014 годы (что также показывает OnlyGold). Взлет в этот период был невероятным. Однако если вы посмотрите на долгосрочную историю Dow Jones за тот же период, то увидите, что он вырос примерно на 900%. Это большая разница.
Это не значит, что вы не должны использовать золото в качестве инвестиции, но если вы решили сделать это, то не стоит держать его в качестве физической инвестиции. Я имею в виду, что не стоит покупать золотые слитки и хранить их у себя дома. В этом случае возникает целый ряд проблем с безопасностью. Вместо этого я считаю, что если вы заинтересованы в том, чтобы включить золотые слитки в свой портфель, то вам следует инвестировать в ETF или взаимный фонд, который продает золотые позиции.
Когда золото является хорошей инвестицией
Обратной стороной этого является то, что золото должно иметь свое место. Компания Casey Research опубликовала в 2014 году статью (которая по-прежнему актуальна на сегодняшнем рынке), в которой утверждалось, что золото должно быть основным активом в портфеле. Причина в том, что золото не является обязательством какого-либо правительства или корпорации. Покупатели могут инвестировать в золото напрямую, и они делали это на протяжении десятилетий. Исследования показывают, что с 1934 года доходность золота составляет около 5 процентов. Это приличная рентабельность инвестиций, особенно для позиции с фиксированным доходом. Это обеспечивает буфер против волатильности в период спада. Согласно их исследованию, с 2004 по 2014 год золото опережало S&P 500 чуть более чем на 5%. Причиной этого, очевидно, является огромный рост цен на золото в этот период. Но вот в чем проблема: Как и любая другая инвестиция, которая демонстрирует значительный рост, в определенный момент она также будет значительно снижаться. Поэтому будьте осторожны. Если рассмотреть 30-летний портфель с июля 1971 года по февраль 2014 года, то доходность S&P 500 составила чуть более 10%, а золота — 9,53%. Таким образом, если бы у вас было примерно 30% портфеля в золоте, вы бы получили доходность почти 10% при гораздо меньшей волатильности на рынке.
Итак, отвечая на основной вопрос «Является ли золото хорошей инвестицией?»: Если вы следуете современной портфельной теории, покупаете акции и облигации, то, возможно, будет целесообразно поместить небольшой процент вашего портфеля в золото на длительный срок. Если же вы используете его в качестве хеджирования от неблагоприятных рыночных моментов и следуете принципам ребалансировки портфеля в ключевые моменты, сохраняете инвестиции хорошего качества и не пытаетесь угадать время рынка, то золоту действительно есть место в портфеле.
Вы можете занять любую из этих позиций и остаться в выигрыше. Однако очень важно знать свою толерантность к риску. Исторически сложилось так, что вы заработаете больше денег на 100% портфеле акций; однако, если ваша толерантность к риску не позволяет вам сделать это, и вы не хотите размещать деньги в традиционные облигации или другие позиции с фиксированным доходом, золото может быть хорошей альтернативой. Если вы не знаете, должно ли золото быть или не должно быть частью вашего портфеля или вам нужна переоценка вашего инвестиционного риска, не стесняйтесь обращаться к нам с вопросами.
