Более тесные связи с Россией способствуют усилиям Пекина по расширению использования своей валюты в мировой торговле.
В этом году использование китайского юаня в трансграничных сделках достигло рекордно высокого уровня, поскольку более тесные связи с Россией способствуют усилиям Пекина по интернационализации своей валюты и сокращению зависимости от доллара США.
По данным Государственного управления по валютным операциям, в июле в 53 процентах входящих и исходящих транзакций Китая использовалась китайская валюта, по сравнению с примерно 40 процентами в том же месяце 2021 года.
Данные Safe отражают трансграничные переводы банков от имени небанковских клиентов и в основном представляют собой торговые расчеты, хотя они также отражают инвестиционные потоки и долговые платежи.
Трансграничное использование китайской валюты получило толчок к развитию после того, как санкции США ограничили возможности России совершать операции в долларах после начала военной операции на Украине. В феврале этого года глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина заявила, что использование китайской валюты для расчетов, финансовых операций и депозитов «резко возросло».
«Ситуация с санкциями создала для Китая огромный стимул для развития своей [финансовой] системы и разработки решений по соединению китайской системы с российской», — говорит Александра Прокопенко, научный сотрудник Института Карнеги в Берлине.
Росту торговли в юанях также способствовали валютные свопы, которые Пекин открыл или продлил до 2023 года с Саудовской Аравией, Аргентиной и Монголией — всеми производителями сырья, товары которых нужны Китаю.
По данным Народного банка Китая, с 2022 года новые расчетные банки для юаня также были созданы в Лаосе, Казахстане, Пакистане, Бразилии и Сербии.
По мнению некоторых аналитиков, одна из причин, по которой Китай в этом году сохраняет стабильный курс доллара США, несмотря на давление продаж, заключается в том, чтобы стимулировать торговых партнеров совершать больше сделок в юанях. Председатель КНР Си Цзиньпин неоднократно призывал к созданию сильной валюты.
Вы не можете пойти в Индонезию, Таиланд, Южную Корею и сказать: «Эй, давайте торговать в юанях, а не в долларах», если у вас слабая валюта. Для этого нужно иметь стабильную валюту», — говорит Луи-Винсент Гаве из компании Gavekal, специализирующейся на финансовых услугах.
Предыдущие усилия Пекина по интернационализации юаня потерпели неудачу после того, как НБК провел девальвацию валюты в 2015 году, чтобы бороться с замедлением экономического роста. Это повысило конкурентоспособность китайского экспорта, но привело к значительному сокращению использования юаня для расчетов, на преодоление которого ушли годы.
Эдвин Лай, профессор Гонконгского университета науки и технологии, специализирующийся на интернационализации юаня, говорит, что для таких крупных экономик, как китайская, «нормально» вести большую часть торговых операций в своей валюте.
«По международным стандартам это не такое уж большое достижение», — считает Лай. В то же время, он отмечает, что «они явно улучшились».
По его словам, Пекин не стремится конкурировать с долларом США, но китайские чиновники «не хотят быть во власти» этой валюты.
В мировом масштабе юань по-прежнему занимает далеко не ведущее место после доллара в финансировании торговли. По последним данным международной платежной сети SWIFT, он также составляет всего 4,74 процента глобальных платежей, уступая доллару, евро и стерлингу.
Однако, по словам Люси Ингхэм, главного редактора FXC Intelligence, консалтинговой компании, занимающейся отслеживанием цифровых платежей, альтернативные платежные системы, такие как китайская CIPS и другие частные сети, снижают доверие к Swift для получения полной картины глобальных валютных операций.
Дальнейшее увеличение доли юаня в финансировании мировой торговли может быть ограничено нежеланием Запада торговать с использованием юаня.
«Я думаю, очень маловероятно, что мы увидим, как торговля Китая с Соединенными Штатами и Европейским союзом перейдет на китайскую валюту», — говорит Дэниел Макдауэлл, профессор Сиракузского университета и старший научный сотрудник Атлантического совета.
Давние препятствия на пути более широкого использования юаня — в частности, китайский контроль над движением капитала и сильные сетевые эффекты, поддерживающие использование доллара США, — ограничивают его продвижение за пределы торговых расчетов.
По словам Ви Хун Чонга, старшего стратега по рынкам BNY в Гонконге, большинство валютных трейдеров по-прежнему предпочитают торговать посредством доллара.
«Среди наших клиентов мы наблюдаем рост активности в использовании [юаня] при осуществлении платежей», — говорит Чонг. Но он считает, что его использование не достигло «критического переломного момента», когда он вытеснит одну из основных валют. «Это медленный процесс».
Китай «не стремится свергнуть глобальное господство доллара», — отмечает Макдауэлл. «Это связано с большой ответственностью и принятием на себя определенных уязвимостей… Мотивы Китая здесь в первую очередь связаны с автономностью и устойчивостью».
Источник: @thebugged
