Что случилось с восстановлением экономики Африки? Очередное потерянное десятилетие.

Социально-политические проблемы континента являются симптомами экономического кризиса, а не его причинами.

Серия государственных переворотов, обрушившихся на страны Африки к югу от Сахары (не менее девяти попыток за три года), а также политическая нестабильность на всем континенте заставляют задуматься. Что пошло не так? Многие считают, что на это повлиял целый ряд факторов: от растущего влияния России до непрекращающейся коррупции. Но это лишь симптомы, а не причины экономического кризиса, от которого так сильно страдает континент.

Абсолютная зависимость от сырьевых товаров оказалась губительной. Во всем регионе стоимость заемных средств выросла до немыслимых уровней, китайские кредиты и прямые иностранные инвестиции иссякают, а последствия недавнего кризиса в период Covid ощущаются до сих пор. Министрам финансов африканских стран приходится делать невозможный выбор между выплатой зарплаты государственным служащим, обеспечением работы школ и больниц и выплатой компенсаций иностранным инвесторам. Люди устали от неспособности правительств улучшить условия жизни.

Добавьте к этому еще и то, что население страны состоит из молодежи, предпочитающей жизнь в городах и активно использующей социальные сети, и вы получите взрывоопасную смесь. Удивительно, что континент не охвачен еще большим социальным и политическим хаосом.

Международный валютный фонд и Всемирный банк планируют провести свою ежегодную встречу в Марокко в следующем месяце, которая ознаменует возвращение на Африканский континент впервые за 50 лет и предоставит мировым лидерам возможность переориентироваться на регион. Однако пока неясно, изменятся ли планы в связи с разрушениями в окрестностях Марракеша, вызванными землетрясением, произошедшим на прошлой неделе.

Измерить уровень экономического благосостояния на таком огромном и столь неоднородном континенте, как Африка (54 страны и несколько территорий, независимость которых оспаривается), довольно сложно. Неизбежны обобщения и грубые ориентиры. Результат, очевидно, несовершенен. Но, несмотря на все недостатки, ничто не может сравниться с показателем валового внутреннего продукта на душу населения в регионе — критерием благосостояния.

По этому показателю проблемы очевидны: ВВП на душу населения в странах Африки к югу от Сахары достиг своего пика в 2014 году и составил 1936 долларов США, после чего упал более чем на 10%, составив в этом году около 1700 долларов США. За тот же период мировой ВВП на душу населения вырос почти на 15%.

Если посмотреть на страны Африки к югу от Сахары сквозь призму этого экономического показателя, то можно увидеть суровую правду: социальные и политические проблемы региона являются скорее следствием, чем причиной. Люди больше не чувствуют, что их дела налаживаются или что их дети будут жить лучше.

Риск еще одного десятилетия стагнации личных доходов реален, и это окажется ужасным исходом для беднейшего континента мира. Африка особенно уязвима, поскольку значительная часть ее населения уже живет за чертой бедности, а формирующийся рабочий и средний классы более неустойчивы, чем в других странах, и находятся на грани между жалким существованием и нищетой.

Как сказал несколько лет назад Мтули Нкубе, ныне министр финансов Зимбабве, когда он занимал пост главного экономиста Африканского банка развития, статус среднего класса в Африке не односторонний, а скорее напоминает "вращающуюся дверь". Для многих эта дверь продолжает закрываться, возвращая семьи обратно в нищету.

Экономическое благополучие Африки тесно связано с рынком сырьевых товаров. Когда цены на нефть, медь, какао и другое сырье высоки, дела на континенте, как правило, идут хорошо. 1950-е и 1960-е годы, когда многие африканские страны завоевали независимость от европейских колониальных держав, были золотой эрой. Европа и Азия нуждались в африканских товарах для послевоенного восстановления, а в Африке наблюдался быстрый экономический рост.

Но зависимость континента от сырьевых товаров стала проклятием. Низкие цены, неэффективное управление, коррупция, войны и последствия колониального режима тормозили развитие Африки на протяжении большей части 1980-х и 1990-х годов. К 2001 году региональный ВВП на душу населения в странах Африки к югу от Сахары был ниже, чем в 1981 году. В глазах многих инвесторов Африка стала "безнадежным континентом".

Затем, начиная с начала 2000-х годов, китайский бум привел к резкому росту сырьевых рынков, и судьба континента резко изменилась. Поскольку цены на нефть, медь и кукурузу резко выросли с 2004 по 2014 год, региональный ВВП на душу населения более чем удвоился. Консультанты и инвесторы быстро отказались от своего клише о "безнадежном континенте". Появилось новое: "Африка возрождается".

Это продолжалось недолго. Для компаний потребительского сектора, таких как Nestlé SA и Unilever Plc, ставка на зарождающийся средний класс на континенте оказалась ошибочной.

Проблема в том, что повышение ВВП на душу населения может стать серьезной проблемой в условиях бурного роста населения. За последние два десятилетия численность населения стран к югу от Сахары удвоилась и составила 1,2 миллиарда человек. Учитывая, что население увеличивается со скоростью, по крайней мере, 2,5% в год, региону необходимо развивать свою экономику хорошими темпами, просто чтобы оставаться на месте.

Чтобы ВВП на душу населения рос, скажем, здоровыми годовыми темпами в 2,0%, экономический рост страны должен вырасти почти до 5%. Это вполне достижимо, если "ветер дует в нужном направлении", что и произошло в начале 2000-х годов благодаря росту цен на сырьевые товары. Однако сегодня страна вынуждена бороться со встречными ветрами. В начале этого года Всемирный банк кратко сформулировал эту проблему, заявив, что экономический рост в Африке "недостаточен для сокращения крайней бедности и повышения общего благосостояния в среднесрочной и долгосрочной перспективе".

В то время как Запад в основном занят конфликтом России с Украиной, а Китай все больше заботится о судьбе своей страны, экономическим проблемам Африки не уделяется должного внимания. Вашингтон, похоже, не проявляет никакого интереса: Дональд Трамп за время своего пребывания в Белом доме ни разу не побывал в Африке; президент Джо Байден также не посещал этот регион, за исключением краткой остановки в Египте в 2022 году для участия в саммите ООН по изменению климата.

Встреча МВФ и Всемирного банка, которая состоится в октябре, станет важным событием для мировых лидеров и позволит им сосредоточиться на проблемах, волнующих этот континент. Политикам предстоит разобраться в многочисленных экономических проблемах, но их можно объединить в три основные группы.

Во-первых, это нехватка финансирования. Африка, безусловно, является регионом, наиболее сильно пострадавшим от повышения процентных ставок в США. С тех пор как Федеральная резервная система начала ужесточать свою денежно-кредитную политику в марте 2022 года, положив конец более чем десятилетию "легких денег", регион не смог выйти на международный рынок облигаций. Для Африки, которая всерьез начала привлекать деньги иностранных инвесторов только в 2004-2005 годах, этот сдвиг стал шоком.

В течение 10 лет, предшествовавших 2023 году, страны Африки к югу от Сахары выпускали международные облигации в среднем на сумму почти 10 миллиардов долларов в год, вливая столь необходимые средства в свою экономику. Кения, Руанда, Мозамбик и Ангола выпустили свои первые в истории облигации в твердой валюте. Рынок внешнего долга был особенно важен после мирового финансового кризиса 2008-2009 годов и в 2020-2021 годах, в самые тяжелые моменты пандемии. Каждый раз, когда экономический рост ослабевал, долговая машина решала проблему, обеспечивая странам кратковременный ажиотаж на рынке сахара.

Нынешнее сокращение финансирования усугубляет затяжную тенденцию, которая формировалась годами: уровень государственного долга в странах Африки к югу от Сахары вырос более чем втрое с 2010 года. В результате процентное бремя растет, в некоторых случаях достигая пятой части доходов страны. Отчасти это объясняется увеличением зависимости от дорогостоящего рыночного финансирования, такого как кредиты от сырьевых торговых домов и международные облигации, в сочетании с долгосрочным сокращением бюджетов на оказание помощи со стороны Запада и Китая. Вдобавок ко всему, с середины 2022 года местные валюты резко обесценились по отношению к доллару США, что еще больше увеличило стоимость обслуживания облигаций в твердой валюте.

Если процентные ставки в США не упадут в ближайшее время — чего, как недавно заявили представители ФРС, не произойдет, — давление будет усиливаться. Две страны, Замбия и Гана, уже объявили дефолт по своему внешнему долгу. Многие другие страны, столкнувшиеся со сроком погашения в 2024, 2025 и 2026 годах, будут вынуждены либо рефинансировать свои облигации, выпустив новые бумаги с доходностью значительно выше 10%, либо сократить государственные расходы, чтобы найти деньги для погашения долгов иностранным инвесторам.

“Долговые проблемы копятся”, — говорит Грегори Смит, автор книги "Where Credit is Due: How African Debt Can Be a Benefit Not a Burden" ("Как африканский долг может стать благом, а не бременем"). "Волна дефолтов нам не грозит, но у нас огромное долговое бремя, которое нелегко урегулировать".

Вторая проблема — сокращение финансирования другого рода, уже из-за недостатка поддержки из-за рубежа, из Китая и от частного сектора.

До того, как международный рынок облигаций открылся для африканских стран, деньги западных доноров заполняли пробелы. Однако за последние несколько лет бюджеты западной помощи были урезаны из-за неотложных внутренних потребностей. По оценкам МВФ, официальная помощь в целях развития, которая в начале 2000-х годов составляла почти 4% ВВП стран Африки к югу от Сахары, к 2022 году сократилась примерно до 2,5%. Учитывая, что Запад тратит значительные средства внутри страны, субсидирует потребителей во время энергетического кризиса в Европе и направляет деньги за рубеж на поддержку Украины в борьбе с Россией, очень мало признаков того, что помощь Африке скоро снова увеличится.

В течение нескольких лет пробел, оставленный западными донорами, заполнялся Китаем, стремившимся расширить свое дипломатическое присутствие на континенте, чтобы обеспечить товарные потоки и инфраструктурные контракты для своих отечественных гигантов. Но Пекин тоже отступил. С рекордно высокого уровня в более чем 28 миллиардов долларов в 2016 году, когда китайское кредитование Африки превысило совокупную помощь региону, предоставленную правительствами США, Франции, Великобритании и Германии, Пекин сократил свои займы до 16-летнего минимума в 1,9 миллиарда долларов в 2020 году. С тех пор объем китайского кредитования практически не изменился. Ангола, Кения, Эфиопия, Замбия и Судан, которые воспользовались щедростью Китая, находятся в числе наиболее пострадавших стран.

Западные и китайские деньги — не единственный источник наличных денег, который иссякает. Частный сектор также сократил свои расходы. По данным Всемирного банка, прямые иностранные инвестиции, являющиеся показателем долгосрочных трансграничных вложений в компании, заводы и проекты, в 2022 году сократились в странах Африки к югу от Сахары до минимального за 22 года уровня — 7,2 миллиарда долларов. Потоки ПИИ достигли пика в 45 миллиардов долларов в 2012 году, в последние дни сырьевого бума, вызванного Китаем.

В условиях сокращения объема наличных средств африканские страны вынуждены делать непростой выбор, в том числе сокращать расходы на ключевые направления долгосрочного развития, такие как здравоохранение, что, в свою очередь, ослабляет потенциал роста в регионе. "Если не будут приняты меры, это сокращение финансирования будет препятствовать усилиям стран к югу от Сахары по созданию квалифицированного и образованного населения и тому, чтобы стать движущей силой мировой экономики в ближайшие годы", — считает Абебе Эмро Селассие, глава африканского департамента МВФ.

Третья группа проблем включает недостатки модели роста континента, ориентированной на сырьевые товары, наследие прошлых кризисов и последствия изменения климата.

По мнению МВФ, сокращение финансирования происходит в "самое неудачное время", поскольку регион сталкивается с серьезными экономическими нарушениями, вызванными многочисленными кризисами прошлых лет. Самый последний из них — пандемия вируса Covid-19, однако шрамы от гражданских конфликтов и колониализма тоже по-прежнему дают о себе знать. Кроме того, экономическая судьба региона по-прежнему тесно связана с циклом сырьевых товаров, в результате чего Африка больше, чем другие страны, подвержена влиянию замедления темпов роста китайской экономики.

На данный момент цены на сырьевые товары несколько восстановились, а нефть колеблется на почти годичном максимуме в 90 долларов за баррель. Но, как убедились нефтедобывающие страны Ближнего Востока, покупательная способность на баррель нефти (или тонну меди, или фунт кофе) уже не та, что раньше. После того как инфляция в США и Европе взлетела до невиданных за последние 30 лет уровней, цены на сырьевые товары отстали от цен на промышленные товары, что ухудшило условия торговли в Африке.

Однако не все так безнадежно. Экономические перспективы Африки уже не те, что были 10 лет назад, но они намного лучше, чем мрачные прогнозы конца 1990-х годов. Инфляция, пусть и довольно высокая, остается под контролем, демократия, пусть и слабая, стала нормой, а государственные финансы в большинстве случаев находятся в лучшем состоянии, чем в прошлом. Но проблемы реальны.

Под угрозой находится не только процветание региона, в котором к 2100 году будет проживать более 3,5 миллиарда человек (около трети населения планеты к этому времени). В отсутствие лучших условий жизни, а именно от этого зависит ВВП на душу населения, нет шансов на сохранение демократии и свободы, а также на то, что у государств будут ресурсы для адаптации к изменению климата.

Западу лучше обратить на это внимание уже сейчас, пока не стало слишком поздно.

Источник: @thebugged