Изображения Getty Images
- Доллар США был мировой резервной валютой на протяжении десятилетий, но его доминирование ослабевает.
- Введение санкций против России подтолкнуло некоторые страны к поиску резервных валют для торговли.
- Денежно-кредитная политика США, сильный доллар США и структурные сдвиги в мировой торговле нефтью также вносят ощутимый вклад.
Доллар был мировой резервной валютой со времен Второй мировой войны, но сочетание политических и экономических причин постепенно сводит на нет его превосходство.
По данным Международного валютного фонда, почти 60% международных резервов хранятся в активах, деноминированных в долларах. Доллар также является наиболее широко используемой валютой для торговли.
Теперь санкции Запада против России, связанные с конфликтом на Украине, заставляют многие страны опасаться возможных последствий противодействия Вашингтону.
Некоторые из них, такие как Бразилия, Аргентина, Бангладеш и Индия, создают резервные валюты и активы, такие как китайский юань и биткойн, для торговли и платежей.
Хотя макро-геополитическая обстановка подталкивает страны к поиску альтернативных валют, уже давно существует беспокойство по поводу чрезмерного доминирования доллара в мировой торговле и финансах.
Разговоры о дедолларизации возвращаются волнами каждые несколько лет, по крайней мере, с 1970-х годов.
Вот еще три причины, по которым страны мира пытаются выстроить планы по постепенному отказу от доллара.
1. Денежно-кредитная политика США имеет слишком большое влияние на остальной мир
США являются эмитентом мировой резервной валюты, которая также является доминирующей валютой в международной торговле и платежных системах.
Следовательно, она оказывает чрезмерное влияние на мировую экономику и часто переоценивается, − сообщили в мае представители аналитического центра Wilson Center.
Эта позиция дала США то, что Валери Жискар д'Эстен, президент Франции с 1974 по 1981 год, назвал "непомерной привилегией". Одна из граней этой привилегии заключается в том, что США могут избежать кризиса, если они не смогут выплатить свой долг при резком падении стоимости доллара, поскольку Вашингтон может просто выпустить больше денег.
Это также означает, что страны по всему миру должны внимательно следить за экономической и денежно-кредитной политикой США, чтобы избежать побочного воздействия на их экономику.
Некоторые страны, в том числе Индия, заявили, что им надоело, что денежная политика США так влияет на них, и даже заявили, что США безответственно относятся к выпуску мировых резервных валют.
Рабочая группа при Резервном банке Индии настаивает на использовании индийской рупии в торговле − эта позиция соответствует видению премьер-министра Индии Нарендры Моди относительно этой валюты.
2. Сильный доллар становится слишком дорогим для развивающихся стран
Доллар, укрепляющийся по отношению к большинству валют по всему миру, делает импорт значительно дороже для развивающихся стран.
В Аргентине политическое давление и сокращение экспорта способствовали сокращению резервов в долларах США и оказали давление на аргентинский песо, что, в свою очередь, подстегнуло инфляцию.
Как сообщает Reuters, в среду министр экономики страны заявил, что это подтолкнуло Аргентину к тому, чтобы начать оплачивать китайский импорт юанями, а не долларами США.
"Укрепление доллара США ослабит его роль в качестве резервной валюты", − пишут экономисты международной компании Allianz, предоставляющей финансовые услуги, в своем отчете от 29 июня. "Если доступ к долларам США станет более дорогим, заемщики будут искать альтернативы".
Президент Бразилии Луис Инасиу Лула да Силва был одним из самых ярых сторонников создания альтернативных валют для торговых расчетов, при этом он не раз призывал Бразилию, Россию, Индию, Китай и Южную Африку отказаться от доллара США.
3. Происходит диверсификация цепочек поставок и спроса на нефть, что ставит нефтедоллар под угрозу
Ключевая причина, по которой доллар США стал мировой резервной валютой, заключается в том, что страны Персидского залива на Ближнем Востоке использовали доллар для торговли нефтью, потому что к тому времени, когда они торговали нефтью, он уже был широко распространенной валютой.
Эта договоренность была официально закреплена в 1945 году, когда нефтяной гигант Саудовская Аравия и США заключили историческое соглашение, согласно которому Саудовская Аравия будет продавать свою нефть Америке только за доллар США. Взамен Саудовская Аравия реинвестировала избыточные долларовые резервы в казначейские облигации и компании США. Это соглашение гарантировало безопасность Саудовской Аравии со стороны США.
Но затем США стали энергетически независимыми и чистым экспортером нефти с развитием индустрии добычи сланцевой нефти.
"Структурные изменения на рынке нефти, вызванные сланцевой революцией, могут парадоксальным образом повредить роли доллара США в качестве мировой резервной валюты, поскольку экспортерам нефти, играющим решающую роль в статусе доллара, придется переориентироваться на другие страны и их валюты", − сообщают экономисты Allianz.
И дело не только в нефти.
Отношения между США и Саудовской Аравией, которые называют "враждебными", в последние годы не раз обострялись по ряду вопросов. Например, когда прежний президент Дональд Трамп жаловался, что Саудовская Аравия не платит США справедливую цену за защиту, и когда президент Джо Байден оскорбил наследного принца Мухаммеда бин Салмана в связи с убийством журналиста Washington Post Джамаля Хашогги.
Как писала в ноябре прошлого года Сара Миллер, редактор энергетической информационной компании Energy Intelligence, такая напряженность на фоне сланцевой революции повышает вероятность того, что Саудовская Аравия в один прекрасный день может отказаться от привязки цен на нефть к американской валюте.
Источник: @thebugged
